作者：魏思佳 汪红梅 信息来源： 浏览次数： 发布时间：2017-12-25
12月22日，在学院C304会议室，美国新泽西理工大学Martin Tuchman管理学院金融学终身教授阎志鹏博士来我院座谈讲学，副院长夏显力教授主持,汪红梅副教授出席。
上午，在关于出国留学和访学的座谈会上，阎志鹏结合自身留学经历，生动讲解了留学、访学申请相关事宜，分享了很多实用经验，并介绍了美国高校奖助学金制度、学习和科研制度等。
下午，阎教授作了题为《When are insider trades more informative?》的精彩报告。报告中，阎教授详细讲述了其团队的研究思路、过程和目的。他们通过使用一个全面的内幕交易数据库，证明随着股价接近52周高点（低点），美国公司内部人士更有可能出售（买入）；当内部人进行交易时，随着股价接近52周的低点（高点），他们买进（卖出）的比例更大。这些结果被解释为内部人以52周最高或最低股价为锚定(anchor)。此外，还发现当股票价格远离52周低点时，内部人购买后的60天股票收益率相比靠近52周低点购买时多上涨了3.9％。当内部人远离52周高点出售股票时，60天股票收益率相比靠近52周高点出售时要低2.5％。将此解释为内部人士因为他们所能够获得的、有价值的内部信息而克服了锚定偏差（anchoring bias）。因此，当股价远离锚定水平时进行的内幕交易更具价值。外部投资者可以跟踪这些内幕交易，并从经济上获得显著的超额收益。
会后，在座师生纷纷表示这样一场关于行为金融的前沿报告令大家受益匪浅，报告的研究方法和结论都非常富有启发性。大家认真聆听了阎教授的分享，并就相关内容同阎教授积极交流，会场氛围热烈。
